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长江证券:11月份外贸数据点评 出口增速超预期上升

2019-10-09 18:12:38 | 来源: 小吃

长江证券:11月份外贸数据点评 出口增速超预期上升 2010-12-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点2010年11月份中国对外贸易数据11月份当月我国实现外贸进出口总额为2837.62亿美元,同比上升36%。其中出口值1533.3亿美元,同比增长34.9%;比上月加速了12.1个百分点;进口为1304.4亿美元,同比上升37.9%,比上月提高12.5个百分点;当月贸易顺差228.9亿美元。季节调整后当月进出口总值同比增长36.1%,出口增长31.5%,进口增长41.6%;进出口环比增长2.66%,出口增长2.62%,进口增长2.70%。

G20难解贸易均衡化议题从11月份公布的外贸数据上来看,出口同比增速超预期反弹,较上月出现了明显的上升。本月份出口大幅反弹,其原因主要为如下几条:1)近来,欧美各发达经济体出现了改善迹象,外需有回稳迹象;2)此外,美元11月的升值行情挤压了人民币升值的空间。尽管11月贸易数据表现出色,但是对于贸易数据的走势切不可过于乐观。一方面,基数效应的逐渐消失仍将对贸易数据保持压制;而美元在中期疲弱的走势或将不利于中国商品竞争力的提升。而从有利的因素来看,欧美经济复苏过程中企业利润的改善将会逐渐减少中国面临的“双反”诉讼案。

11月11日至12日在首尔召开的G20领导人峰会并没有取得实质性进展。各国领导人没有被采纳美国提出的经常项目数量目标,而是代之以“指示性指引”,而其中包括的经济指标和算法还需要等到来年的G20财政部长和央行行长会议中才能够确定。即使确立了相关的数量化指标,缺乏长效机制和惩罚措施,将使得经常项目平衡化难以实施。对中国来说,本次G20会议的结果较为有利。因为美国的QE2成为了各国攻击的焦点,因此中国没有在本次峰会中面临太大的压力,人民币币值和中国的顺差问题都不是首尔峰会的核心议题。

中国或成“日本第二”上世纪七、八十年代,日本成为美国贸易保护主义势力和贸易政策的焦点。围绕美日贸易平衡问题,两国展开了长时间的博弈。在“失去的十年”来临后,日本的威胁逐渐淡出,而中国则成为了“出头的椽子”。一来,中国产品遭到反倾销的诉讼越来越多;二来,由于中国市场经济地位没有被承认,所以在诉讼案件中被判为确实存在倾销的案件比例极高。随着中国产业升级的推进,中美将在更多的产品领域中展开直接竞争。因此,在未来的时间里,中国对美贸易将面临不小的压力。

虽然,中国未来面临的压力将会很大,但是中国目前的情况将好于当时的日本。一方面,从八十年代开始,美国企业向跨国企业转型,其上下游生产线往往分布于多个国家,因此美国国内企业的贸易保护主义诉求教七、八十年代明显回落。另一方面,中国不同于当时的日本,中国的市场是全面开放的,这是当时的日本所没有做到的。由于美国企业能够比较轻松地进入中国市场,这在一定程度上弥补了美国企业因中国产品竞争而导致的损失。

11月进出口概览:

1、11月份贸易概况海关总署于10日公布1-11月的外贸情况,今年前11个月,我国对外贸易累计进出口总值26771.4亿美元,比去年同期增长35.2%。其中出口14243亿美元,增长36.4%;进口12528亿美元,增长32.9%。累计贸易顺差1714.6亿美元,同比减少4.6%。

11月份当月我国实现外贸进出口总额为2837.62亿美元,同比上升36%。其中出口值1533.3亿美元,同比增长34.9%;比上月加速了12.1个百分点;进口为1304.4亿美元,同比上升37.9%,比上月提高12.5个百分点;当月贸易顺差228.9亿美元。季节调整后当月进出口总值同比增长36.1%,出口增长31.5%,进口增长41.6%;进出口环比增长2.66%,出口增长2.62%,进口增长2.70%。

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